Startseite Was ist Factoring? Die verschiedenen Factoring-Varianten Außerbilanzielles Factoring

Außerbilanzielles Factoring: mehr als nur reine Finanzierung

Was versteht man unter außerbilanziellem Factoring? Welche Vorteile bietet diese Form des Factorings für die Finanzierung Ihres Kundenforderungsbestands? Als strategischer Hebel zur Bilanzsteuerung ermöglicht es die Optimierung der Finanzkennzahlen, die Erfüllung buchhalterischer und regulatorischer Anforderungen sowie eine verbesserte Darstellung der finanziellen Lage Ihres Unternehmens.

Was versteht man unter der „Ausbuchung" des Kundenforderungsbestands?

Wird ein Factoring-Vertrag buchhalterisch als „außerbilanziell“ eingestuft, wird der im Unternehmensbilanz ausgewiesene Kundenforderungsbestand um den Betrag der abgetretenen Forderungen verringert. Dabei erfolgt eine rechtliche Übertragung der Forderungen auf einen Dritten – den Factor –, sodass diese nicht mehr als Vermögenswert bilanziert werden müssen. Die Kundenforderungen werden in Liquidität umgewandelt, ohne den Verschuldungsgrad des Unternehmens zu erhöhen.

Definition: Die „Ausbuchung“ bzw. „bilanzielle Ausbuchung“ ermöglicht es, einen Vermögenswert [im Rahmen des Factorings den Kundenforderungsbestand] oder eine Verbindlichkeit aus der Bilanz eines Unternehmens zu entfernen, um eine geringere Verschuldung vorzutäuschen oder die Rentabilitätskennzahlen zu optimieren.

Quelle: Vernimmen.

Illustration courtier en affacturage

An wen richtet sich außerbilanzielles Factoring?

Obwohl der außerbilanzielle Charakter eines Factoring-Programms zahlreiche Vorteile bietet, stellt er nicht den Standard für alle Unternehmen dar, die auf diese Finanzierungsform zurückgreifen. Es richtet sich an größere KMU, mittelständische Unternehmen (ETI), Großkonzerne und international tätige Unternehmen:

  • die Gegenstand einer LBO-Transaktion sind,
  • die sich in der Rückzahlung eines Darlehens befinden und dabei Kreditauflagen einhalten müssen,
  • die börsennotiert und externen Ratings unterworfen sind.

Die Vorteile des außerbilanziellen Factorings

Icône liquidité disponible

Finanzielle Beweggründe

  • Optimierung der Bilanzdarstellung
  • Nutzung eines Liquiditätsvorschusses zur Finanzierung von organischen oder externen Wachstumsprojekten
  • Verbesserung des Finanzratings
  • Einhaltung der Kreditauflagen zur Begrenzung der Verschuldungsquote (Nettoverschuldung/EBITDA) und der Eigenkapitalquote (Nettoverschuldung/Eigenkapital)
  • Umstrukturierung der Verschuldung im Hinblick auf eine Unternehmensveräußerung
Icône facture

Operative Beweggründe

  • Verkürzung der durchschnittlichen Zahlungsfrist (DSO)
  • Verbesserung des Betriebskapitalbedarfs (BFR)
  • Optimierung der Leistungskennzahlen (KPI)
  • Günstige Voraussetzungen für die Einrichtung im Rahmen einer Bankensyndizierung
  • Verbesserung der Eigenständigkeit gegenüber der Muttergesellschaft

Die Voraussetzungen für eine erfolgreiche außerbilanzielle Factoring-Transaktion

Ein Non-Recourse-Vertrag in Höhe der garantierten Beträge

Damit die Transaktion als außerbilanziell eingestuft werden kann, muss der Vertrag „ohne Rückgriffsmöglichkeit“ (Non-Recourse) gestaltet sein und einen rechtlichen Eigentumsübergang der Forderungen beinhalten. Dabei muss eine Grundregel eingehalten werden: Der Factor muss den Großteil des Kreditrisikos der angekauften Forderungen tragen. Das bedeutet, dass der Factor sowohl Zahlungsausfälle aufgrund von Insolvenzverfahren als auch Zahlungsverzögerungen seitens der Kunden trägt.

Hinweis: Das Fehlen eines Rückgriffsrechts bei Zahlungsausfällen bedeutet jedoch keineswegs, dass der Factor über keinerlei Rückgriffsmöglichkeit auf die abgetretenen Forderungen verfügt – ganz im Gegenteil! Andere Rückgriffsmöglichkeiten (streitige Forderungen, Mehrwertsteuer usw.) bleiben vertraglich geregelt. Die Rückgriffsfälle müssen auf streng geregelte Situationen beschränkt sein, die mit einem Fehlverhalten des Verkäufers zusammenhängen, das zu einem Zahlungsausfall beim Factor führen würde. Sie werden einer eingehenden Prüfung des Factoring-Vertrags und der Kreditversicherungspolice durch die Abschlussprüfer des abtretenden Unternehmens unterzogen.

Eine passende Kreditversicherung

Um dieses Zahlungsausfallrisiko zu übernehmen, stützen sich die Factoring-Unternehmen auf eine Kreditversicherung. Die Versicherung muss sowohl das „bestätigte“ Risiko (Sanierungsverfahren, gerichtliche Liquidation, Schutzschirmverfahren) als auch die „vermutete“ Bedrohung (Zahlungsverzug, Zahlungsausfall usw.) im Verhältnis zu den vertraglich festgelegten Garantiequoten abdecken.

Sobald die Rechnung abgetreten ist, wird der Factor zu deren Eigentümer und somit zum Versicherten. Die Kreditversicherung wird daher über einen Mitversicherungsnachtrag oder eine Abtretung des Entschädigungsanspruchs an den Factor übertragen.

Die außerbilanziell gestellten Forderungen beschränken sich somit auf die versicherten Beträge.

Eine sorgfältige Auswahl der Forderungen und Käufer

Die abgetretene Forderung muss einen festen Verkaufspreis haben und ihrer Beschreibung entsprechen.

Nicht alle Forderungen sind anrechnungsfähig:

  • streitige Forderungen, Forderungen mit Anzahlungen oder Forderungen im Zusammenhang mit Unterauftragsvergabe sind ausgeschlossen
  • vorab durchgeführte Prüfungen können erforderlich sein, um die Qualität der Forderungen zu bestätigen

Ein ständiger Dialog mit dem Abschlussprüfer

Der Abschlussprüfer ist der Garant für die Konformität der Transaktion. Es ist unerlässlich, ihn bereits in den ersten Phasen einzubeziehen, um jede spätere Beanstandung zu vermeiden.

Illustration protection trésorerie

Die Erfahrung von Fibus im Bereich außerbilanzielles Factoring

Heute sind außerbilanzielle Transaktionen die wichtigste Wachstumsquelle des Factoring-Marktes. Alle Factoring-Unternehmen und Kreditversicherer haben ihre Verträge an die Anforderungen der wichtigsten Abschlussprüfer angepasst. Dennoch gibt es zahlreiche Streitpunkte, und jeder Vertrag kann zwischen den Parteien langwierig ausgehandelt werden. Dieser Trend zeigt sich bei Fibus noch deutlicher: 80 % unserer Lastenhefte in der Ausschreibungsphase enthalten die Ausbuchung als wesentliches Kriterium für das Unternehmen. Dabei treffen wir in unseren Verhandlungen regelmäßig auf dieselben Prüfer, was die Gespräche häufig erleichtert!

Unsere Stärke liegt in einem interdisziplinären Ansatz:

  • Rechtsexperten,
  • Spezialisten für Finanzstrukturierung,
  • dedizierte Vertriebsteams,
  • reibungslose Koordination mit Abschlussprüfern und externen Beratern.

Darüber hinaus haben wir Erfahrung in der Zusammenarbeit mit französischen Unternehmen, aber auch mit internationalen Konzernen mit Sitz in mehreren Ländern gesammelt, die den IFRS- und US-GAAP-Standards unterliegen.

 

Weiterführende Informationen: Ausbuchung und Rechnungslegungsstandards

Im Rahmen eines öffentlichen Angebots (d. h. der Notierung von Aktien am europäischen Markt oder von Schuldtiteln am Markt) muss das Unternehmen seinen Konzernabschluss gemäß den International Financial Reporting Standards (IFRS) erstellen.

Die Entscheidung zur Ausbuchung gemäß den IFRS-Standards beruht auf 3 wesentlichen Kriterien:

  1. die Übertragung der Zahlungsströme
  2. die Übertragung der Risiken und Chancen
  3. der Verlust der Kontrolle über den Vermögenswert

Jeder Rechnungslegungsstandard erfordert eine unterschiedliche Analyse (IFRS-Standards, französische Standards, US-GAAP usw.). Es wird empfohlen, eine detaillierte Analyse Ihrer Geschäftstätigkeit sowie Ihres Kundenforderungsbestands durchzuführen, um Ihre potenziellen Vorteile aus dem außerbilanziellen Factoring abzuschätzen.

Fibus stellt Ihnen als Factoring-Broker dedizierte Teams zur Verfügung, die sich der Analyse, Einrichtung und Verhandlung anderer Factoring-Lösungen wie dem stillen Factoring widmen.

Das Versprechen von Fibus: Beschleunigung und Vereinfachung der Einrichtung Ihrer außerbilanziellen Finanzierung.

Entdecken Sie die Unterstützung und Methodik von Fibus, Europas und Frankreichs führendem Factoring-Broker.

Das Fachwissen von Fibus entdecken

Häufig gestellte Fragen zum außerbilanziellen Factoring.

Kann ich mein gesamtes Kundenrisiko (und damit meine potenziellen Verluste) durch ein Non-Recourse-Factoring-Programm übertragen?

Wie bereits erläutert, erfordert die Übertragung des Kundenrisikos auf einen Factor, dass dieses durch einen Kreditversicherer abgedeckt wird. Der Factor stellt daher höhere Anforderungen an die Qualität des Forderungsmanagements des abtretenden Unternehmens, von der Kundenauswahl bis hin zu den Inkassoprozessen. Wie bei jedem Factoring- oder Kreditversicherungsvertrag gilt: Je besser das Kundenrisiko beherrscht wird, desto optimierter ist das Programm.

Folglich ist der Anteil der Kundenforderungen, der ausgebucht werden kann, begrenzt auf:

  • die zum Zeitpunkt der Forderungsabtretung durch die Kreditversicherung versicherten Außenstände
  • den Anteil der Geschäftstätigkeit, der möglichen Streitfällen / Warenrücksendungen / sonstigen Nachlässen / besonderen Rechnungsstellungsprozessen unterliegt, wodurch sich die für die Ausbuchung anrechnungsfähigen Forderungen verringern.

Der Factor oder der Kreditversicherer hat somit stets die Möglichkeit, einen sehr schlechten Zahler auszuschließen, auch wenn diese Entscheidung keine rückwirkende Auswirkung auf bereits ohne Rückgriffsmöglichkeit abgetretene Forderungen haben kann. Es ist daher für das Unternehmen ratsam, sein Forderungsmanagement fortzusetzen und sogar zu verstärken, um die Quote der ohne Rückgriffsmöglichkeit abgetretenen Forderungen zu optimieren und so den größtmöglichen Nutzen aus seinem außerbilanziellen Programm zu ziehen.

Wirkt sich außerbilanzielles Factoring auf meine Finanzkennzahlen wie den Verschuldungsgrad (Gearing) oder den Verschuldungshebel (Leverage) aus?

Ja, und genau das ist einer seiner wichtigsten Vorteile. Indem Sie die Kundenforderungen aus Ihrer Bilanz entfernen, verringern Sie die Bilanzsumme und mitunter auch die ausgewiesene Verschuldung, was Ihre zentralen Kennzahlen verbessert:

  • Gearing (Nettoverschuldung/Eigenkapital)
  • Leverage (Verschuldung/EBITDA)

Diese Verbesserungen stärken Ihr Profil gegenüber Investoren, Banken und Ratingagenturen.

Kann ein außerbilanzieller Factoring-Vertrag mit einer Kreditversicherung kombiniert werden, um den Schutz vor Zahlungsausfällen zu verstärken?

Das ist sogar sehr empfehlenswert. Die meisten außerbilanziellen Programme beinhalten bereits eine Kreditversicherung, die entweder vom Factor abgeschlossen oder an Ihre eigene Kreditversicherungspolice angebunden wird. Dieser Versicherungsschutz gewährleistet, dass das Insolvenzrisiko vollständig übertragen wird, was für die bilanzielle Ausbuchung und zur Absicherung Ihrer Liquidität im Falle eines Zahlungsausfalls eines Kunden unerlässlich ist.