Nach mehreren Jahren des Wachstums zeigt der Factoring-Markt Anzeichen einer Abschwächung. Obwohl die Geschäftstätigkeit weiterhin durch den Liquiditätsbedarf der Unternehmen, längere Zahlungsfristen und steigende Unternehmensinsolvenzen gestützt wird, belasten geopolitische Unsicherheiten die Marktdynamik. Um seine Entwicklung fortzusetzen, setzt die Branche auf eine breitere Nutzung von Factoring durch KMU, die Entwicklung digitaler Lösungen und technologische Innovationen.
Nach mehreren Jahren des Wachstums scheint der Factoring-Markt an Dynamik zu verlieren. Diese Finanzierungslösung ermöglicht es Unternehmen, ihre Kundenforderungen schnell in Liquidität umzuwandeln. Das Prinzip ist einfach: Sie treten ihre Rechnungen an einen spezialisierten Finanzdienstleister, den sogenannten „Factor“, ab, der einen Teil des Rechnungsbetrags vor Fälligkeit auszahlt und anschließend den Forderungseinzug bei den Kunden übernimmt. Neben der Verbesserung der Liquidität und der Verkürzung der Zahlungseingangsfristen bietet Factoring je nach gewähltem Modell auch Schutz vor Zahlungsausfällen. „Historisch gesehen verzeichnete der Factoring-Markt zweistellige Wachstumsraten. Während der COVID-Pandemie kam es dann zu einem starken Rückgang, auf den eine Aufholphase nach der Pandemie folgte“, erklärt Marc Balaguer, Vertriebsleiter bei BNP Paribas Factor. Auch die Inflation der vergangenen Jahre hat die Geschäftstätigkeit der Branche gestützt: Wenn die Preise steigen, erhöhen sich die Rechnungsbeträge automatisch, was zu einem Anstieg des von den Factoring-Anbietern finanzierten Volumens führt.
Moderates Wachstum im Jahr 2025
Seit drei Jahren lässt die Dynamik des Factorings jedoch nach, und die Branche verzeichnet nur noch ein moderates Wachstum. Nach Angaben des französischen Verbands der Finanzgesellschaften (Association française des sociétés financières, ASF) stieg das Geschäftsvolumen um 1,9 % auf 439,4 Milliarden Euro. Obwohl der Markt Ende 2025 Anzeichen einer Erholung zeigte, wurden die für 2026 erwarteten Erholungsaussichten durch die neuen geopolitischen Spannungen im Nahen Osten beeinträchtigt, die die wirtschaftliche Unsicherheit verstärken. Die Factoring-Branche spürt bereits die Auswirkungen: Im ersten Quartal 2026 ging das Geschäftsvolumen der Factoring-Anbieter laut ASF um 0,3 % auf 104,6 Milliarden Euro zurück.
Das Debitorenmanagement absichern
Auch wenn die Factoring-Anbieter zu Beginn dieses Jahres eine Verlangsamung feststellen, sehen sie zugleich mehrere Faktoren, die die Marktentwicklung in den kommenden Jahren unterstützen könnten. Angesichts der zunehmenden Zahl von Unternehmensinsolvenzen legen Unternehmen immer mehr Wert darauf, ihre Kundenforderungen abzusichern. Dies schafft günstige Voraussetzungen für Factoring, da es sowohl die Finanzierung von Forderungen ermöglicht als auch – je nach gewähltem Modell – Schutz vor Zahlungsausfällen bietet. Die in zahlreichen Branchen zu beobachtende Verlängerung der Zahlungsfristen verstärkt ebenfalls das Interesse der Unternehmen an dieser Finanzierungsform. Insgesamt ist das Geschäftsklima weiterhin von aufeinanderfolgenden Krisen und einem unsicheren wirtschaftlichen Umfeld geprägt. „Unter diesen Bedingungen erweist sich Factoring als sichere, stabile und flexible Finanzierungslösung, die weitere Unternehmen dazu bewegen könnte, darauf zurückzugreifen“, betont Marc Balaguer. Umso attraktiver ist diese Lösung, als „der Markt weiterhin stark umkämpft ist, wodurch die Möglichkeiten zur Erhöhung der Factoring-Kosten begrenzt sind“, fügt er hinzu.
Unterstützung bei der Transformation von Unternehmen
Fintechs drängen auf den Markt
Das Bestreben, Factoring leichter zugänglich zu machen, ebnet neuen Marktteilnehmern den Weg. „Es ist ganz normal, dass innovative und digitalisierte Lösungen von Fintechs auf den Markt kommen. Auch etablierte Factoring-Anbieter wie wir entwickeln ihre Online-Lösungen kontinuierlich weiter“, erklärt Luc Belleil. Mit vereinfachten Prozessen, digitalen Tools und mehr Flexibilität wollen Fintechs den Bedürfnissen kleiner und mittlerer Unternehmen gerecht werden, die bislang nicht immer auf klassische Factoring-Lösungen zurückgreifen. Ein Beispiel dafür ist Karmen, ein 2022 gegründetes Fintech. „Unsere Lösung Karmen Factor ähnelt dem Factoring, da sie es Unternehmen ermöglicht, Kundenrechnungen zu finanzieren, ohne die Forderungen abzutreten“, erklärt Gabriel Thierry, Mitgründer und CEO von Karmen. Beim klassischen Factoring wird die Forderung tatsächlich an einen Factor abgetreten, wodurch der Vorgang für den Schuldner sichtbar wird. Mit dem von Karmen Factor entwickelten Ansatz können Unternehmen ihre Kundenforderungen finanzieren und gleichzeitig Eigentümer ihrer Rechnungen bleiben. Die Finanzierung bleibt somit für den Endkunden unsichtbar. „Unsere Lösung richtet sich ausschließlich an KMU und Kleinstunternehmen und ermöglicht die Finanzierung eines breiteren Spektrums an Forderungen als bei traditionellen Factoring-Anbietern. Da diese Forderungen ankaufen, bevorzugen sie tendenziell Forderungen, die als besonders sicher gelten, häufig solche von Großunternehmen oder CAC-40-Unternehmen. Das schränkt ihren Anwendungsbereich ein“, berichtet Gabriel Thierry. Während klassisches Factoring besonders für Unternehmen geeignet ist, die ihre Kundenforderungen absichern und das Forderungsmanagement auslagern möchten, legen Fintechs den Schwerpunkt stärker auf einen schnellen Finanzierungszugang, diskrete Transaktionen und flexible Finanzierungskriterien. Beide Ansätze erfüllen unterschiedliche Bedürfnisse und tragen jeweils dazu bei, das Finanzierungsangebot für Unternehmen zu erweitern.
Betrugsrisiken im Blick behalten
Mit der Weiterentwicklung des Marktes und der zunehmenden Vielfalt an Angeboten müssen die Marktteilnehmer angesichts der mit ihrer Tätigkeit verbundenen Risiken besonders wachsam sein. Da Factoring auf der Finanzierung von Handelsforderungen beruht, ist es weiterhin in besonderem Maße dem Betrugsrisiko ausgesetzt. Während die Bonität der Schuldner in der Regel durch Kreditversicherungsmechanismen abgesichert wird, besteht die zentrale Herausforderung darin, die Existenz und Echtheit der abgetretenen Forderungen zu überprüfen. Angesichts des angespannten wirtschaftlichen Umfelds beobachten Branchenexperten eine Zunahme von Betrugsversuchen, ohne dass dabei von einer explosionsartigen Entwicklung gesprochen werden kann. „Wenn sich die wirtschaftliche Lage verschlechtert, könnten manche Unternehmen versucht sein, Betrug zu begehen, um Liquiditätsengpässe zu überbrücken“, bestätigt Marc Balaguer. Die beobachteten Betrugsmuster sind den Branchenexperten jedoch gut bekannt. „Die Marktteilnehmer haben gelernt, sie besser zu erkennen und ihre Auswirkungen zu begrenzen“, erklärt er. Seinen Angaben zufolge sind in den vergangenen Jahren keine wesentlichen neuen Betrugsmethoden aufgetreten. Dennoch stehen technologische Entwicklungen und insbesondere potenzielle Risiken im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz zunehmend im Fokus. Technologien wie Deepfakes könnten künftig bestimmte Betrugsformen erleichtern. „Bislang stellt dies im Factoring jedoch noch kein bedeutendes Phänomen dar“, stellt Marc Balaguer fest. Künstliche Intelligenz bietet zugleich neue Möglichkeiten zur Risikoprävention. „KI kann dabei helfen, bestimmte Risiken oder Anomalien besser zu erkennen, insbesondere weil sich damit deutlich größere Informationsmengen verarbeiten lassen“, betont Maxime Bertin. Durch die Erweiterung der Analysekapazitäten von Factoring-Anbietern ebnet KI den Weg für eine neue Generation des Factorings.
Kennzahlen
- Die Factoring-Anbieter finanzierten 2025 Forderungen in Höhe von 435 Milliarden Euro, was einem Anstieg von 1,9 % gegenüber 2024 entspricht.
- Mit 270,3 Milliarden Euro an finanzierten Forderungen im Jahr 2025 macht das Inlandsfactoring weiterhin den größten Anteil der Geschäftstätigkeit aus.
- Die internationalen Geschäfte stiegen gegenüber 2024 um 5 % auf 169,1 Milliarden Euro an finanzierten Forderungen.
- Das Exportfactoring beläuft sich auf 36,4 Milliarden Euro, ein Anstieg von 14,4 %.
Quelle: Association française des Sociétés Financières (ASF)
Das internationale Geschäft treibt den Factoring-Markt an
Während der Markt für Inlandsfactoring eine gewisse Stagnation aufweist, bleiben internationale Geschäfte ein wichtiger Wachstumstreiber. Sie legten 2025 um 5 % zu und erreichten ein Volumen von 169,1 Milliarden Euro an finanzierten Forderungen. Gleichzeitig entwickelte sich das Exportfactoring noch dynamischer: Es stieg um 14,4 % auf 36,4 Milliarden Euro. Diese Entwicklung ist teilweise auf die Rolle der internationalen Tochtergesellschaften französischer Unternehmensgruppen zurückzuführen, aber auch auf das gute Ansehen, das französische Marktteilnehmer im Ausland genießen. „Einige ausländische Unternehmen wenden sich gezielt an französische Factoring-Anbieter, um Lösungen zu finden. Auch im Rahmen europäischer Ausschreibungen greifen Makler häufig auf französische Anbieter zurück“, erklärt Marc Balaguer, Vertriebsleiter bei BNP Paribas Factor. Frankreich nimmt auf diesem Markt zudem eine besondere Stellung ein. „Frankreich ist der größte Factoring-Markt Europas. Das Angebot ist relativ gut strukturiert und bietet attraktive Konditionen“, erläutert Maxime Bertin, Geschäftsführer von Fibus. Branchenexperten heben insbesondere die Reife des französischen Ökosystems hervor. „Französische Factoring-Anbieter verfügen über umfassende Expertise in diesem Bereich, und die Lösung ist sehr robust“, bestätigt Luc Belleil, stellvertretender Geschäftsführer von Crédit Mutuel Factoring & Factofrance. Angesichts des zunehmenden Wettbewerbs in Europa erweist sich diese Expertise als entscheidender Vorteil für die Begleitung des internationalen Geschäfts, das derzeit zu den wichtigsten Wachstumstreibern der Branche zählt. A. F.
Die elektronische Rechnungsstellung verändert die Rahmenbedingungen des Factorings
Die flächendeckende Einführung der elektronischen Rechnungsstellung, die in Frankreich ab 2026 schrittweise in Kraft treten soll, könnte einen Wendepunkt für den Factoring-Markt darstellen. Der Zeitplan sieht vor, dass ab September 2026 alle Unternehmen elektronische Rechnungen empfangen müssen. Gleichzeitig gilt diese Frist für die Ausstellung elektronischer Rechnungen durch Großunternehmen und mittelgroße Unternehmen, bevor die Pflicht im September 2027 auf KMU und Kleinstunternehmen ausgeweitet wird. Der gesamte Rechnungsaustausch muss über zertifizierte Plattformen erfolgen, um die Abläufe zu standardisieren und die Transparenz der Zahlungsströme zu erhöhen. Durch eine bessere Nachverfolgung des gesamten Rechnungslebenszyklus – von der Ausstellung über die Validierung bis zur Zahlung – ermöglicht die Reform eine genauere Analyse des Betriebskapitalbedarfs und eine schnellere Auswahl geeigneter Finanzierungslösungen. „Die elektronische Rechnungsstellung wird die Abläufe vereinfachen. Dadurch sollten Rechnungen schneller analysiert und Betrugsrisiken reduziert werden können“, betont Maxime Bertin, Geschäftsführer von Fibus. Für die Branchenakteure bietet diese Entwicklung zudem Chancen zur Automatisierung und Standardisierung der Prozesse. „Die elektronische Rechnungsstellung sorgt für eine stärkere Standardisierung der Forderungen. Dank harmonisierter Daten können diese schneller übertragen werden, was die Entwicklung stärker digitalisierter Factoring-Lösungen erleichtert“, erläutert Luc Belleil, stellvertretender Geschäftsführer von Crédit Mutuel Factoring & Factofrance. Indem sie die Zahlungsströme transparenter und einheitlicher macht, könnte die elektronische Rechnungsstellung die Rolle des Factorings als zentrales Instrument des Debitorenmanagements stärken und zugleich dessen Digitalisierung beschleunigen. „Für die Nutzer bedeutet das eine deutliche Vereinfachung, und für uns als Finanzierungspartner schafft es zusätzliches Vertrauen“, fasst Gabriel Thierry, Mitgründer und CEO des Fintechs Karmen, zusammen. A. F.
Quelle: Le Nouvel Économiste